房地产业:去化速度低位徘徊
7月,我们监测的33大城市中,58%的城市成交量环比出现下跌,整体成交量下跌2.0%。从7月淡季整体数据表现看,比我们预计的要好。但是我们认为这里有数据滞后的因素。由于"限购、限贷、限外、限备(备案)"等调控*策影响,大多城市成交数据已经明显滞后。以近期我们从武汉调研了解到的情况为例:从认购到签约,现在需要1个半月,比以往多出2倍以上。 此外,从去化速度的角度看,7月去化率为61.5%,仍在低位徘徊。 7月地产股走势回顾及投资策略 回顾:7月房地产股整体下跌3.3%,高于沪深300指数2.7%跌幅以及上证A 股指数2.3%的跌幅。地产股跑输大盘指数的主要原因是:国五条"继续加强房地产市场调控"出台、超出市场预期。此外,楼市进入7月淡季以及地产股6月的强势走势也使得地产股有回调压力。 投资策略:地产股的利空还没有出尽。国五条明确要求房价上涨过快的三线城市要出台限购措施。现在三线城市限购的范围还不确定,如果限购范围较大,短期将对楼市造成较大冲击。这种可能性比较小,但是也不能完全排除。 另外,通胀的压力还是比较大的,而且短期内很难形成趋势性的回落。在这些压力下,地产股很难有大的投资机会。 广发地产模拟组合 万科A、保利地产、中天城投、首开股份、南京高科风险提示
策风险
